Древний фрагмент врезан в тонкую липовую доску с двумя дубовыми шпонками. В первоначальном красочном слое находятся изображение преподобного Антония Великого, лежащего на ложе лицом к горе с черной пещерой, из которой в его сторону выходят серовато-зеленые бесы и различные звероподобные существа.
Икона с уникальным сюжетом, по-видимому, являлась частью житийной иконы Антония Великого. Этот святой, египтянин, который жил во второй половине III – начале IV в., стал одним из первых монахов на Земле и удостоился глубочайшего почитания во всем христианском мире за то, что заложил основы монашеского образа жизни. Он был очень популярен и на Руси, однако другие примеры иллюстрирования его жития в древнерусском искусстве неизвестны.
Икона передает ряд подробностей, известных на Руси из литературного Жития св. Антония, написанного св. Афанасием Александрийским.
Это пещера преподобного в склоне гор, обращенном к Восточной Египетской пустыне, и основанный им монастырь, стоящий у подошвы гор, на краю пустыни. Возможно, изображения фантастических кивориев, возвышающихся над монастырской стеной, восходят к реальным многокупольным увенчаниям зданий обители Св. Антония, которые могли быть известны русским паломникам.
Икона принадлежит к числу памятников, характеризующих неизученные и малоизученные явления русского искусства второй половины XVI в. Представляет художественную, историко-культурную, научную и музейную ценность.